сила Сибири

Нашу стратегию и точки входа смотри в ТГ канале!

$NVTK опубликовал предварительные операционные результаты за III квартал 2024 г.

Добыча газа: 62,3 млрд кубов (+2,1% г/г)
Реализация газа: 56,16 млрд кубов (-2,3% г/г)

Что касается жидкого углеводорода, то здесь результаты чуть лучше: добыча плюс 5%, реализация плюс 3%. Все продолжает выглядеть долгосрочно позитивно. Компания сохраняет объемы производства и реализации.

Как подтверждение: Новатэк сохраняет дивиденды, выплата на днях составила 3,59%. К концу года ожидаем суммарную выплату около 9%. Текущая див доходность выглядит плачевно в сравнении со ставками, однако не забываем про потенциал роста.

Новатэк продолжает быть одним из главных бенефициаров деэскалации конфликта на Украине. И хоть Европа якобы готова к жизни после окончания срока соглашения по транзиту газа через Украину, будущие запасы с удовольствием пополняли бы более дешевым газом.

А пока переориентировка на Китай идет полным ходом. К 2027 году планируется запустить трубопровод «Дальневосточный маршрут». Операции с Казахстаном и Узбекистаном могут начать еще раньше.

«Сила Сибири-2» всерьез представляется «темной лошадкой» для отрасли СПГ, поскольку это значительно увеличит глобальный избыток сжиженного природного газа», — остерегаются в МЭА. 

По прогнозу аналитиков Центра экономического прогнозирования Газпромбанка, экспорт российского трубопроводного и сжиженного природного газа (СПГ) в Китай в 2030 году может достичь 85 млрд куб. м, что в 2,7 раза превышает объемы поставок за 2023 год. Основные факторы роста включают запуск «дальневосточного маршрута», своповые операции с Казахстаном и Узбекистаном, а также увеличение отгрузок СПГ.

Трубопровод «дальневосточный маршрут» планируется запустить в 2027 году и сможет прокачивать до 10 млрд куб. м газа ежегодно. В текущем году экспорт через газопровод «Сила Сибири» ожидается на уровне более 30 млрд куб. м, с выходом на проектную мощность 38 млрд куб. м в 2025 году. Однако запуск газопровода «Сила Сибири – 2» до 2030 года маловероятен.

Своповые операции с Казахстаном и Узбекистаном могут начаться в 2025-2026 годах, при этом объем этих поставок к 2030 году может составить около 9-10 млрд куб. м. Ожидается, что объем поставок СПГ в Китай вырастет до 28 млрд куб. м, что в 2,5 раза больше, чем в 2023 году, благодаря проекту «Арктик СПГ – 2».

В августе 2024 года Китай увеличил общий импорт природного газа (по трубе и через СПГ) по отношению к тому же месяцу прошлого года (13,192 млрд куб. м) на 18% — до 15,593 млрд куб. м, сообщает Главное таможенное управление КНР.

Это новый максимум для соответствующего месяца, а также второй по величине результат за историю таможенной статистики страны — больше было только в ноябре 2023 года (16,5 млрд куб. м).

Более детальную внешнеторговую сводку, с разделением на экспортеров, китайская таможня опубликует до конца недели.

Трубопроводный газ Китай получает от пяти стран: России, Казахстана, Туркмении, Узбекистана и Мьянмы.

Поставки трубопроводного газа в годовом сравнении должны были вырасти прежде всего благодаря плановому наращиванию экспорта «Газпрома» по «Силе Сибири». Для других экспортеров объективные условия должны были быть также благоприятными, поскольку отопительный сезон завершился, и даже если в летнюю жару внутренний рынок перетягивает на себя какие-то объемы, то они не такие значительные, как зимой.

В 2024 г. экспорт газа по трубопроводу «Сила Сибири» превысит план более чем на 1 млрд куб. м, сообщает Интерфакс со ссылкой на заместителя председателя правления Газпрома Виталия Маркелова.

1 млрд кубометров прибавит 3% ($250 млн) к выручке от экспорта в Китай, но лишь 0,6% к EBITDA. По нашим оценкам, цена газа Силы Сибири, привязанная к нефти, сейчас равна $250 за тысячу куб. м. То есть 1 млрд кубометров сверх плана — это 3% выручки Газпрома от экспорта в Китай, но лишь 0,25% общей выручки компании (более $100 млрд). Для EBITDA дополнительные поставки дают $160 млн, но в процентах это более приличная прибавка — 0,6% — к нашему прогнозу в $27 млрд. С 2025 г. Сила Сибири должна выйти на плато поставок: 38 млрд куб. м в год. Однако мы считаем, что эта цифра может быть выше, возможно, даже на 5 млрд куб. м в год, хотя мы не учитываем это в нашей модели.

Новость уже должна быть в оценках аналитиков, поэтому эффект нейтральный. Мы уже включили в нашу модель оценки рост экспорта на 1,5 млрд куб.

«Не в полном объеме, но частично эти объемы уже компенсированы. У нас увеличились поставки на юг, а также по газопроводу «Сила Сибири» мы выходим в 2025 году на максимальные контрактные обязательства с китайскими партнерами»,— сказал он в интервью «России 24» (цитата по ТАСС).

В июле Александр Новак говорил, что Россия готова продолжить поставки газа в Центральную и Западную Европу, но поставки после 2024 года зависят от Украины. Владимир Зеленский заявил об отказе страны продлевать контракт с «Газпромом». Страны G7 работают над отказом от российского газа.

«ГАЗПРОМ» ВОЗОБНОВИЛ ПОСТАВКИ ГАЗА В КИТАЙ ПО «СИЛЕ СИБИРИ» ПОСЛЕ ПРОФИЛАКТИКИ — ХОЛДИНГ
МОЛНИЯ

Стороны рассмотрели вопросы развития стратегического сотрудничества по широкому спектру направлений. Отмечен высокий уровень доверия и партнерства между компаниями.

Отдельное внимание участники встречи уделили экспорту российского газа в Китай. «Газпром» обеспечивает надежные поставки по «восточному» маршруту – газопроводу «Сила Сибири», с регулярным превышением суточных контрактных обязательств компании.

На встрече было подписано Дополнительное соглашение к Договору купли-продажи газа по «восточному» маршруту. В соответствии с запросом китайских партнеров стороны согласовали дополнительные поставки в декабре 2024 года. Таким образом, будет обеспечен досрочный вывод суточных поставок газа в Китай по газопроводу «Сила Сибири» на максимальный контрактный уровень (ранее это планировалось сделать в начале 2025 года).